美国次贷危机正凶恶信用卡危机又将到来

1757年，本杰明.富兰克林写道：“宁可不吃晚饭上床去，也好过早晨在债务中醒来。”他的后人的金融行为却足以让这位美国建国之父无法入眠：美国经济70％靠私人消费生存，然而这是建立在债务的基础上的：现在，信用卡债务已经积累到了9150亿美元的高度，还有1万5千亿美元的汽车和其它消费债务，10万亿私人抵押债务。美国消费者大捧大捧地往外送钱，送的是他们并不拥有的钱。

动摇的支柱

消费是经济的支柱，而信用卡是消费的支柱。这种塑料钱给银行和诸如American Express这样的企业以辉煌的利润。这个时代似乎过去了：假如当前的危机扩展到数以亿计的信用卡领域，那么，用美国经济学家鲁毕尼（Nouriel Roubini）的话说，“血泊会进一步扩大”。

诸如汤姆逊金融这样的金融服务企业，或者菲奇评级社都认为，增大着的失业人群将使信用卡支付不了的情况明显增加。在经济衰退跃跃欲试、房地产价格加速下跌的情况下，会有越来越多的信用卡持有者无力偿付信用卡债务。

关于信用卡的噩耗在2007年第三季度时还被抵押贷款和房产的灾难掩盖着。但银行和专家们已经必须作出反应了：美洲银行在第三季度结束前就已经不得不把储备金增加了一半。该银行说，信用卡债务的坏帐到2007年9月底时已经增加了约三分之一。花旗集团也已经明显提高了它的储备金。Visa和Mastercard的最大独立提供者Capital One把它的损失预测提升到了约55亿美元。American Express估计，无法偿还的消费者贷款将达20％。American Express集团总裁切诺特（Kenneth Chenault）说，情况最坏的正是受房贷危机冲击最大的那几个州。

十亿张信用卡

许多年来，银行让它们的客户越来越容易获取贷款。以越来越多、越来越便宜的贷款促进所有生活领域的增长和富裕的战略，获得了美国政府和央行的赞扬。这种战略给信用卡领域带来了巨大的繁荣。仅市场上占领导地位的Visa和Mastercard这两种卡，在美国就发放了约10亿张。还在中学和大学读书的学生就已经获得了信用卡。2006年，争取新信用卡客户的信件在美国就寄出了50亿封以上，塞满了家家户户的信箱。

美国人多半都有个小小的信用卡收藏，平均每家人家拥有5张以上信用卡。据媒体研究中心（Center for media Research）调查，七分之一的美国人用去了这些卡上的信用卡极限额度的一半以上，平均每人贷款19000美元。如果谁每个月只偿还最低限度的那点钱，就要为剩下的贷款付出很高的利息。按评级社Moody’s Investors Service计算，2007年第三季度时的贷款费用几乎高达每年20％（的利息）。谁贷的款超出了极限额度，就要面对35％以上的高利息。直到哪个顾客声明他破产了，银行才不得不把有关的钱折旧（视为无法收回的坏帐）。而这个行业现在正是到达了这个临界点上。

2007年9月，信用卡贷款的提供者们不得不把未偿还的贷款额之4.58%视为坏帐折旧。一年前这个比例还只有4％。Moody’s评级社认为，2007年和2008年这个坏帐率还将“继续上升”。高盛投资银行估计，坏帐率将至少上升到7.7%，最坏的情况下可达约11%的坏帐折旧率。这相当于损失990亿美元。

但是，告别靠贷款消费的经济模式，却是美国经济无法承受的。假如美联储继续降低利率，在银行存款就没有吸引力。低利率正是刺激人们靠贷款消费的，管他本杰明.富兰克林是怎么说的呢。

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