「錢荒」威脅中國經濟

（德國之聲中文網）"新浪財經"本周四（6月20日）報導稱，當天銀行間市場隔夜拆放利率和回購利率均超過13%，質押式回購市場隔夜利率更是達到30%的歷史最高點。另有傳聞稱中國銀行於20日下午資金違約，給金融市場帶來了"千億規模"的缺口。隨後，中國銀行公開回應稱消息不屬實。

銀行間市場隔夜拆放利率和回購利率統稱拆借利率，反映的是各大商業銀行在短期內互相拆借資金的利率。拆借利率高，會導致銀行間借款減少，抑制資金流通。而資金流通的整體速度放慢則會影響經濟的發展。

但另一方面，拆借利率的上升會讓資金較為充足的銀行能夠增加收入。而由於資金的流動性在此得到控制，通貨膨脹的壓力也會相對減少。

銀行之間更加互不信任

中國各大銀行的"錢荒"並不是短期現象。具有金融市場資金緊張程度風向標作用的"上海銀行間同業拆放利率"SHIBOR全線走高的情況已經持續了一個多月。據中國財經媒體報導，以往資金實力充足的大型商業銀行現在也開始加入借錢的隊伍。而拆放利率的持續走高則意味著金融機構彼此之間的信任程度減少。

曾經是國際象棋大師的美國對沖基金經理沃爾夫（Patrick Wolff）向路透社表示，全世界投資者在把目光投向美國的同時，卻忘記了中國的風險。他指出，中國雖然是一種市場經濟，但卻由中央政府掌控。這也就難免催生腐敗及資本分配的不當。"許多企業因銀行信貸緊縮而陷入危機。"

面對這種情況，中國央行曾經一度無動於衷，持續用以往的規模向市場注入資金。有分析人士表示，央行如此作為的主要考慮是抑制通貨膨脹的壓力，並讓持續借債，資金實力不足的銀行嘗到些"苦頭"。

央行緊急援救

最終，不斷走高的拆借利率還是讓央行不得不有所行動。"中國證券報"日前援引中國央行報導稱，財政部、央行決定於6月20日展開2013年中央國庫現金管理商業銀行定期存款第三期的招投標工作，涉及資金規模400億元人民幣。也就是說，央行準備向日趨乾涸的商業銀行注入一些"活水"。

澳新銀行集團（ANZ Banking Group）本周五向法新社表示："隨著市場資金流通性的不斷萎縮，中國商業銀行已經明顯放緩了放貸力度。而這也會為經濟發展帶來明顯的下行風險。"

同時，信用評級機構惠譽本周五表示，由於資金緊缺，一部分中國銀行本月末可能面臨支付能力不足的困境。該機構認為："中國政府原本有能力緩解流動性不足帶來的壓力。但是他們最近一度放手不管的做法在一定程度上也體現了一種新的策略。"

看來，投資者對當前的這場"錢荒"也不抱任何樂觀態度。"新浪調查"公佈的一份有約17000人參與的網路問卷調查結果顯示，大部分受訪者（40%）認為當前資金緊張的局面將持續到明年乃至以後的時間。

作者：任琛

責編：雨涵