呂提曼：熔斷機制7%過低

（德國之聲中文網）瑞士寶盛銀行（Julius Bär）新興市場戰略研究部的分析師海因茨‧呂提曼（Heinz Rüttimann）認為，2015年7月8日中國證監會發布的減持禁令即將於本周五到期，這是周一（1月4日）滬深股市下跌7%的重要原因。當日，兩市暫停交易至收市。

呂提曼同時指出，中國股市新實施的熔斷機制5%和7%的觸發線過低。他舉例美國標普500實施7%、13%和20%的三道檻。呂提曼認為，觸發線過低，會限制市場的流動性，對市場有損害。"投資者希望出售股票的時候，也應當可以出售手中的股票。"

"財經網"援引九州證券首席經濟學家鄧海清的觀點，認為熔斷機制觸發應當進一步放大到10%之上。呂提曼對這樣的調整表示贊同。

呂提曼表示，熔斷機制在紐約、倫敦、德國、新加坡、日本和韓國股市均有實施，的確可以起到防止人為錯誤和程序錯誤及閃電崩盤的作用。

不過，在問及去年中國股市震蕩中政府有爭議的干預措施時，呂提曼也表示，面對這樣一個巨大的市場，要扭轉市場走向是不可能的，中國政府的能力也有侷限。

中國社科院金融所研究員易憲容則認為，無論是10%的漲停板、跌停板，還是熔斷機制，總體來講會讓供求關係不是按市場規律在變化。"不要這些東西更好。"

呂提曼認為，新年第一個交易日的下跌會對市場心理造成打擊，他預計第一季度將會有很少買家進入股市。不過，他認為，與其他新興國家的股市相比，對中國股市的評價偏低，中國股市仍有吸引力。