chi2209 finanzkrise historisch

美國金融危機史學家查爾斯-金德爾伯格認為，金融危機就好比漂亮的女人："雖然不好具體形容，但是一眼就識別的出。"由此看來，在二戰結束後的近30年裡，"漂亮女人"出現的頻率並不高。準確的說，全球金融市場保持了28年的穩定，是有史以來最長的一段時間。其中原因當然首數歐洲走出戰爭廢墟，經歷經濟奇跡，馬歇爾計劃促使歐洲復興，以及東西方在意識形態鬥爭的同時都伴隨著經濟的迅猛發展。

同樣不容忽視的還有盟軍建立於1944年的"佈雷頓森林體系"。該體系確立了以黃金為基礎，以美元為中心的國際貨幣體系，結束了此前各貨幣集團相互排擠的分裂局面。同時也確定了各國對貨幣的兌換、國際收支的調節、國際儲備資產的構成等問題的處理原則。然而這一體系只維持到1973年8月14日。當時的美國總統尼克森在這一天單方面宣佈退出"佈雷頓森林體系"。其中的主要原因是美國靠大量國債支付越戰的巨額開銷。同時美元的貨幣流通量猛增。尼克森認為，美國已經不能按照"佈雷頓森林體系"的規定，以每35美元兌一盎司黃金的價格直接與黃金掛鉤。"佈雷頓森林體系"的結束也意味著一個新時代的到來，這一新時代就是全球化時代。在這一時代背景下，貨幣兌換市場徹底開放，資本在全球自由流通，哪裡有商機，哪裡就能吸引資本。

第一次自由資本浪潮起源於1870年。隨著國際大型展會在倫敦，巴黎，費城以及芝加哥的舉行，大量資本流入跨國市場以及殖民地國家。鐵路的修建更方便了這一全球化進程。世界經濟總體呈蓬勃發展勢頭。然而這第一個全球化時代隨著1914年一戰的到來而宣佈告終。

在一戰結束後的20世紀20年代，金融市場又迎來了第二次自由資本流入。主要原因是美國向戰後的歐洲提供了大量短期貸款。而英法等國希望通過從德國得到的戰敗國賠款來償還美國的貸款。德國當時日夜不停的趕印馬克，導致馬克迅速貶值。在紐約證券市場經歷"黑色星期五 "後，美國證券持有人一夜之間將所有錢從德國撤走。接下來的後果盡人皆知。

二戰後全球金融市場經歷了近30年的平穩時期。直到1973年第三次資本浪潮的到來。然而這次浪潮加劇了第三世界國家的負債危機。80年代東西方之間衝突不斷，使得大量資金用於購置軍火裝備。也讓軍火商們大發橫財。隨著蘇聯解體，東歐劇變到來的是第四次資本浪潮。

幾乎每一次資本浪潮都以一次新通訊時代的開啟為背景。一戰之前是電報的應用以及跨大西洋海底電纜的鋪設；兩次世界大戰之間是收音機和電話的發明；上世紀70和80年代衛星通訊的發展以及當今正處的網路時代。

英國經濟學家凱恩斯早在上世紀30年代就在著作中寫道，自由資本總是流向社會福利標準比較低的國家。無論第四次資本浪潮將如何結束，要求重新引入資本流通控制體制的呼聲，是和保障全球更高的社會公正性以及穩定民主機制的願望保持一致的。