Комментарий: Кризис покажет привлекательность Европы
4 февраля 2009 г.
Вот были времена! Летом 2008 года немецким туристам, проводившим отпуск в США, за один евро давали один доллар и 60 американских центов. Соответственно, счета за использование кредитных карточек выглядели более чем приемлемо, а потому американские универмаги и магазины были тогда полны немцев и французов.
США считают первоклассным должником
Сегодня же за один евро дают лишь доллар и 27 центов. Более того: курс европейской денежной единицы по отношению к валюте США в обозримом будущем, скорее всего, будет и дальше падать. И это несмотря на то, что именно Соединенные Штаты являются родиной нынешнего кризиса и экономический спад ударил по этой стране со всей мощью.
Чем объяснить такое противоречие? Долги Соединенных Штатов сегодня примерно равны суммарной задолженности всех развивающихся стран, вместе взятых. Тем не менее, США по-прежнему считаются первоклассным должником и получают от рейтинговых агентств наивысший рейтинг - тройное А (ААА).
Нелегкое испытание евро
Совсем другое дело - Европа. Правда, Германия тоже считается первоклассным должником, однако ей приходится разделять ответственность вместе с другими государствами, с которыми у нее единая валюта - евро. Некоторые из этих государств, например, Италия и Греция, испытывают растущие трудности при получении денег на рынке капитала, поскольку у них неважная репутация не слишком надежных заемщиков.
Раньше, когда евро еще не было, проблема решалась достаточно просто. Те европейские государства, по которым рецессия ударила наиболее сурово, всегда могли прибегнуть к испытанному средству девальвации собственной валюты. Это помогало экспортерам, поскольку они получали возможность продавать свою продукцию на мировом рынке по более низким ценам, чем конкуренты из других стран, и приучало импортеров экономить при закупках товаров за рубежом. В результате экономики данных стран рано или поздно приспосабливались к новым условиям хозяйствования.
Однако государства, перешедшие на единую валюту евро, вот уже десять лет лишены этого механизма. Теперь все члены клуба несут коллективную ответственность - как первоклассный должник Германия, так и не очень надежные Греция и Италия. Вот почему евро, по всей видимости, будет и дальше терять в цене по отношению к доллару.
Хотя на самом деле дешеветь должен был бы именно доллар, ведь буквально ежечасно из Соединенных Штатов поступают сообщения, свидетельствующие о резком ухудшении там экономической ситуации. Это видно, в частности, по стремительному росту числа безработных и по падению объемов частного потребления. Раньше именно потребление было гарантом быстрого народнохозяйственного выздоровления Америки. Теперь американцы экономят, опасаясь потерять работу и тем самым средства к существованию.
У Европы все впереди
Вообще-то всем инвесторам уже давно должно быть ясно, что они, доверяя деньги американским заемщикам, имеют дело с должником, не заслуживающим рейтинг в три А. Ведь отсутствие разветвленной системы социального страхования в США неминуемо ведет к тому, что рецессия бьет по людям наиболее жестоко и необузданно. За последние 12 месяцев в США были сокращены 2 миллиона 600 тысяч рабочих мест - это в два раза больше, чем после терактов 11 сентября 2001 года. Подобного катастрофического обвала нет ни в одной другой развитой стране.
Раньше американские политики с нескрываемым удовольствием смотрели сверху вниз на отсталую "старушку Европу". Однако пройдет не так много времени, и выяснится, что отсталая старушка Европа с ее социальными амортизаторами справилась с кризисом куда лучше, чем страна, которая вот уже несколько десятилетий живет в долг и тем самым за счет других. Когда придет осознание этого факта, нам, немцам, вновь будет весьма выгодно ездить в отпуск в США.
Рольф Венкель,
экономический обозреватель Deutsche Welle