«Φρένο» της FED στις αυξήσεις επιτοκίων

Προσωρινή ανακούφιση για δανειολήπτες που δυσκολεύονται να εξυπηρετούν τις υποχρεώσεις τους, δυσάρεστα νέα για επίδοξους επενδυτές που ελπίζουν σε αποδόσεις πάνω από τα επίπεδα του πληθωρισμού: Μετά από δέκα διαδοχικές αυξήσεις επιτοκίων, στο όνομα της καταπολέμησης των πληθωριστικών πιέσεων, η Αμερικανική Κεντρική Τράπεζα (FED), στην τελευταία της συνεδρίαση, έκρινε ότι ήρθε η ώρα για  ένα «διάλειμμα». Κατά συνέπεια, διατηρεί το τρέχον εύρος του 5-5,25%.

«Σήμερα αποφασίσαμε να αφήσουμε αμετάβλητα τα επιτόκια» δήλωσε, μετά το τέλος της συνεδρίασης, ο επικεφαλής της FED Τζερόμ Πάουελ. Κατά γενική ομολογία, ο πληθωρισμός στις ΗΠΑ εμφανίζει αποκλιμάκωση, η οποία όμως δεν έχει φτάσει ακόμη στα επιθυμητά επίπεδ α. Από την άλλη πλευρά - και σε αντίθεση με την Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα (ΕΚΤ)- η FED είναι υποχρεωμένη από το Καταστατικό της να συνυπολογίζει τις συνέπειες της πολιτικής επιτοκίων όχι μόνο για τη σταθερότητα των τιμών, αλλά και για την αγορά εργασίας.

Προφανώς η απόφαση της FED δεν προδικάζει την επικείμενη αντίστοιχη απόφαση της ΕΚΤ για τα επιτόκια. Μάλιστα οι περισσότεροι αναλυτές προβλέπουν ρητώς ότι αναμένεται μία μικρή, έστω, αύξηση στη συνεδρίαση της ΕΚΤ το μεσημέρι της Πέμπτης.

Νέα αύξηση προς το τέλος του χρόνου;

Ο Τζέρομ Πάουελ ξεκαθαρίζει ευθύς εξαρχής ότι το αμερικανικό «φρένο» στις αυξήσεις επιτοκίων μπορεί να είναι προσωρινό και να μην σηματοδοτεί αλλαγή πολιτικής. «Σχεδόν όλοι οι συμμετέχοντες εκτιμούν ότι θα ήταν ενδεδειγμένη μία νέα αύξηση επιτοκίων κάποια στιγμή, προς το τέλος του χρόνου», αναφέρει ο επικεφαλής της FED. «Αλλά σήμερα, συνεκτιμώντας πόσο γρήγορα έχουμε κινηθεί μέχρι στιγμής, θεωρήσαμε ότι θα ήταν πιο συνετή απόφαση να διατηρήσουμε το τρέχον εύρος, ώστε να μπορούμε να αξιολογήσουμε τα νέα οικονομικά στοιχεία και τις επιπτώσεις τους για τη νομισματική πολιτική».

Η οικονομική αναλύτρια Λιζ Μίλερ δηλώνει στο Reuters ότι η απόφαση της FED δεν αποτελεί έκπληξη, αν και θεωρητικά τα στοιχεία για τον πληθωρισμό θα δικαιολογούσαν ακόμη και μία νέα αύξηση επιτοκίων. Από δω και πέρα, επισημαίνει, όλα τα ενδεχόμενα είναι ανοιχτά: «Θα υπάρξει νέα αύξηση τον Ιούλιο; Ή μήπως τον Σεπτέμβριο; Ή ενδεχομένως και στις δύο επόμενες συνεδριάσεις; Όλα εξαρτώνται από τα οικονομικά στοιχεία. Θεωρώ πάντως ότι μέσα στις επόμενες τέσσερις εβδομάδες δύσκολα θα προκύψει μία σημαντική εξέλιξη που θα κάνει τη διαφορά...»

Στην αρχή ενός νέου οικονομικού κύκλου;

Στην τελευταία συνεδρίαση της FED οι μισοί από τους συμμετέχοντες είχαν προβλέψει ένα εύρος επιτοκίων έως 5,75% μέχρι το τέλος του χρόνου, ενώ ένας έκανε λόγο ακόμη και για επιτόκια άνω του 6%. Οι προβλέψεις για τον δείκτη ανάπτυξης κυμαίνονται γύρω στο 1% για φέτος, αλλά και για του χρόνου.

Ωστόσο, η αναλύτρια Λιζ Μίλερ δηλώνει αισιόδοξη: «Η πρόβλεψή μου είναι ότι είμαστε στο τέλος ενός κύκλου και ο επόμενος κύκλος αρχίζει είτε το καλοκαίρι, είτε ενδεχομένως τον Δεκέμβριο, ίσως και μέσα στον χειμώνα. Θεωρώ ότι η αγορά εμφανίζει χαρακτηριστικά bull market, που συνάδουν με αυτή την εκτίμηση. Η αγορά πάντα προεξοφλεί τον επόμενο οικονομικό κύκλο...»

(AP, Reuters, dpa)